Wat zijn obligaties?

Wanneer je als belegger je gaat verdiepen in de alternatieve beleggingen kom je waarschijnlijk het eerste uit bij obligaties. Een obligatie is een vastrentend effect dat door bedrijven of overheden wordt uitgegeven als een manier om kapitaal aan te trekken. Het is in wezen een lening waarbij de uitgever, ook wel de emittent genoemd, geld leent van investeerders in ruil voor regelmatige rentebetalingen gedurende een bepaalde periode en de terugbetaling van het geleende bedrag op de vervaldatum. Bij 1Vermogensbeheer wordt gekeken naar de rol die obligaties kunnen spelen binnen een beleggingsstrategie, waarbij zowel de rentetarieven als de risico's van de emittent in overweging worden genomen.

Hoe werken obligaties? 

Obligaties hebben verschillende kenmerken, waaronder de nominale waarde, de rentevoet, de vervaldatum en de uitgever. De nominale waarde, ook wel bekend als de par-waarde, is het bedrag dat de uitgever aan de belegger terugbetaalt op de vervaldatum. De rentevoet, of couponrente, is het percentage van de nominale waarde dat de belegger jaarlijks ontvangt als rentebetaling. Deze betalingen worden meestal halfjaarlijks of jaarlijks gedaan. De vervaldatum is de datum waarop de uitgever het geleende bedrag volledig terugbetaalt aan de belegger. Obligaties kunnen variëren in looptijd, variërend van kortlopende obligaties met looptijden van minder dan een jaar tot langlopende obligaties met looptijden van tientalen jaren. 

De uitgever van een obligatie kan een bedrijf, overheidsinstantie of andere entiteit zijn. Overheidsobligaties worden uitgegeven door nationale overheden en worden vaak beschouwd als een van de veiligste beleggingen omdat ze worden gesteund door de belastinginkomsten van de overheid. Bedrijfsobligaties worden uitgegeven door bedrijven en hebben over het algemeen een hoger risico dan overheidsobligaties, wat zich vertaalt in hogere rentetarieven. Obligaties bieden u een vast rendement en worden door ons gebruikt als onderdeel van een gediversifieerde beleggingsportefeuille vanwege hun stabiliteit en voorspelbaarheid van inkomsten. 

Obligaties bieden u een vast rendement en worden door 1Vermogensbeheer vaak ingezet als onderdeel van een goed gediversifieerde beleggingsportefeuille. Ze bieden stabiliteit en voorspelbaarheid van inkomsten, en kunnen daarmee een solide basis vormen voor een evenwichtige portefeuille die ook andere beleggingen, zoals aandelen, omvat.

Hoe wordt de prijs van een obligatie bepaald? 

De prijs van een obligatie wordt bepaald door een combinatie van vaste kenmerken en marktfactoren. De basis wordt gevormd door de nominale waarde, couponrente en looptijd, die vaststaan bij uitgifte. Op de secundaire markt (waar obligaties worden doorverhandeld) spelen vooral deze factoren een rol: 

1. Marktrente: Bij stijgende rentes worden nieuwe obligaties aantrekkelijker, waardoor bestaande obligaties met lagere coupons in prijs dalen. Andersom stijgen obligaties bij rentedalingen.
2. Kredietrisico: Obligaties van minder kredietwaardige uitgevers moeten een hoger rendement bieden, wat de prijs drukt. Staatsobligaties van stabiele landen behouden juist vaak hun waarde.
3. Inflatieverwachtingen: Hoge inflatie vermindert de koopkracht van toekomstige couponbetalingen, wat de prijs van bestaande obligaties kan drukken. 

Dit verklaart waarom obligatiekoersen kunnen schommelen, ook al blijven de onderliggende betalingen gelijk. Het omgekeerde verband tussen rente en obligatieprijzen is hierbij een belangrijk principe ziet 1Vermogensbeheer.

Waar worden obligaties verhandeld?

Obligaties worden vooral verhandeld op de over-the-counter (OTC) markt, een netwerk van banken en handelaren die onderling transacties doen. In tegenstelling tot aandelen vindt er weinig handel plaats op traditionele beurzen, hoewel sommige staatsobligaties wel op beurzen zoals Euronext genoteerd staan. 

Nieuw uitgegeven obligaties (de primaire markt) worden aangeboden via banken en effectenhuizen, vaak eerst aan grote beleggers. Bestaande obligaties (de secundaire markt) worden vooral OTC verhandeld, via elektronische platforms zoals Bloomberg of via tussenpersonen. 

Voor particuliere beleggers is toegang tot de obligatiemarkt meestal mogelijk via een bank of vermogensbeheerder zoals 1Vermogensbeheer. De handel is minder transparant dan bij aandelen, en de liquiditeit verschilt per obligatie – staatsobligaties zijn makkelijker te verhandelen dan minder bekende bedrijfsobligaties. 

In wat voor obligaties belegt 1Vermogensbeheer? 

1Vermogensbeheer handelt in verschillende soorten obligaties, emerging markets obligaties, Europese obligaties, internationale obligaties en wereldwijde obligaties.  

Heeft u vragen of wilt u meer weten en wat wij voor u kunnen betekenen? Bel ons dan gerust. Wij hebben geen keuzemenu en staan u direct te woord.

Liever mailen? Binnen een werkdag heeft u een reactie van ons.