Bekijk de video:

03 Oct 2022 — Jim Tehupuring

September zit er op. En meesterbelegger Warren Buffett zal zich opperbest voelen. Aandelenmarkten gingen onderuit en dat levert mooie koopkansen voor Buffett: ‘ik voel me veel beter wanneer aandelen dalen’. En inderdaad, je kunt nu dezelfde bedrijven kopen tegen veel aantrekkelijkere prijzen dan een jaar geleden. Vanaf de top verloor de AEX Index 25 procent. September was met zo’n 10 procent daling extreem heftig. Ondanks dat ik weet dat Buffett in theorie volkomen gelijk heeft, ben ik zelf eerder wat teneergeslagen dan blij met de koersdalingen. Hetzelfde geldt waarschijnlijk voor vrijwel alle beleggende Nederlanders. DNB becijferde dat zij alleen al dit jaar €10 miljard zagen verdampen. Het is de prijs die aandelenbeleggers betalen, voor het gemiddeld hogere rendement over een langere periode. Nu is de financiële pijn waarschijnlijk wel te overzien, maar omgaan met de mentale pijn en angst voor verdere dalingen is een veel grotere uitdaging. Zeker voor kersverse beleggers die dit voor het eerst meemaken. Mijn medeleven gaat vanuit dat perspectief vooral uit naar ‘millenials’ die werden gegrepen door de zogenaamde FIRE-beweging. Financial Independence Retire Early. Vanuit de gedachte dat je nu alle overbodige uitgaven schrapt en alles wat je overhoudt investeert om ‘passief inkomen’ te genereren zou je al vroeg met pensioen kunnen. Aangemoedigd door influencers op Youtube en Instagram investeerden massa’s 30-ers geld in aandelen, kochten met geleend geld appartementjes voor de verhuur en gokten op koersstijging van crypto’s. De Fire-adepten worden nu keihard getroffen. Aandelen dalen, hypotheekrentes stijgen en 99% van alle crypto’s zijn minimaal gehalveerd. Waar Linda-magazine exact een jaar geleden een aantal succesvolle Fire-meiden portretteerde, lijkt dat vroege pensioen voor de Fire-aanhangers momenteel erg ver weg. Ik schat zo in dat menigeen inmiddels uitgeblust de handdoek heeft geworpen. Dan maar weer gewoon werken voor actief inkomen. Toch wil ik juist hen en elke andere aandelenbelegger wijzen op de woorden van Buffett. Verkoop niet in paniek, maar houd vast aan de lange termijn en bewaar het vertrouwen dat je eerder in die mooie bedrijven had. En was je voorheen wel on fire: ga juist nu door met de maandelijkse investeringen. Met hetzelfde geld koop je meer van hetzelfde. Met vriendelijke groet, Jim Tehupuring

03 Sep 2022 — Jim Tehupuring

De korte termijn maatregelen om de koopkracht te bewaren zijn niets meer dan een pleister op de wond. Aan de daadwerkelijke inflatiekwaal wordt niets gedaan. De kortzichtigheid is hemeltergend. Om überhaupt vooruit te kunnen kijken moet je eerst terugblikken en er wat simpele economielesjes op naslaan. Allereerst heeft de ECB jarenlang geld over de eurozone uitgestrooid. In de hoogtijdagen kwam dat neer op €200/maand per inwoner. Er is heel wat geld bijgekomen. Via banken, overheden en bedrijven kwam dat geld uiteindelijk ook bij de burgers. Het doel was dat zij dit geld uitgaven en de economie een slinger gaven. Het extra geld joeg inderdaad de economie aan, maar zorgde ook voor een waardeloze euro. Daardoor moet je nu meer betalen voor hetzelfde. Van de huidige 13,6% inflatie komt meer dan de helft voor rekening van gestegen energieprijzen. We hebben bijvoorbeeld toegelaten dat voormalig minister Wiebes (van het debacle bij de belastingdienst en de toeslagenaffaire) de gaskraan in Groningen langzaam dichtdraaide, wetende dat de Russen wel zouden leveren. Daarmee komen we heel mooi bij de kern: prijs is het resultaat van vraag en aanbod. Er is weinig gas, maar veel vraag. Gelijktijdig zijn er heel veel euro’s. Die combinatie is desastreus. Toch zit ook de oplossing in het prijsmechanisme. Voor wat betreft gas zou het aanbod omhoog moeten en de vraag omlaag. De prijs daalt dan vanzelf, waardoor de energielasten wel draaglijk zijn. Onze regering denkt nu dat extra geld en toeslagen voor minima in combinatie met een verlaging van het BTW-tarief een oplossing is. Dat is het niet. Je houdt daarmee de vraag naar gas in stand en de prijs onverminderd hoog. Het zou veel beter zijn om aan te sturen op een gedragsaanpassing. De kachel een graadje lager, kort douchen en vooral geld uittrekken voor verduurzaming. Dat zijn lange termijnoplossingen die leiden tot minder energieverbruik en daardoor op termijn tot lagere energieprijzen. De overheid denk nu zeker aan de kiezer, maar handelt op korte termijnbasis voor de burger die lui en verwend is geraakt. Het echte probleem (de onbalans tussen vraag en aanbod) lost het kabinet niet op. Burgers hoeven nu hun gedrag niet aan te passen en op deze manier blijven energiekosten inderdaad onverminderd hoog. Met vriendelijke groet, Jim Tehupuring

22 Aug 2022 — Jim Tehupuring

Nog niet zo lang geleden belde je de bank voor een aandelentransactie. Via teletekst volgde je beurskoersen en nieuws las je een dag later in de krant. Beleggen was heel relaxt. Mobiele telefonie bracht de eerste verandering: tijdens de camping hausse in 1997 waren het brave huisvaders die al bellend vanaf de camping beurzen hoger wisten te zetten. Rond de eeuwwisseling kwam de echte doorbraak. Met alex.nl kon je online beleggen en direct reageren op elke koersbeweging of nieuwsbericht. En nog lekker goedkoop ook. Een revolutionaire stap omdat hiermee beleggen voor iedereen toegankelijk werd. Maar van de keerzijde werd ik me afgelopen week ook nadrukkelijk bewust nadat ‘payment service provider’ Adyen halfjaarresultaten publiceerde. Het betaalplatform van het oer-Hollandse en relatief jonge Adyen gaat al jaren als een speer en beleggers weten dit te waarderen. 4 jaar geleden ging Adyen naar de beurs voor €240 per aandeel. Recent topte de koers dik 1000%(!) hoger: €2800. Ook donderdag overlegde Adyen uitstekende cijfers. Via het platform werd voor €346 miljard aan transacties verwerkt en de omzet steeg 37%. De winstmarge viel echter fractioneel lager uit. Beleggers reageerden direct na beursopening in blinde paniek en dumpten Adyen. Het aandeel daalde 15%: €8 miljard beurswaarde in rook op. En terecht toch? Want een half jaar iets minder winstmarge is desastreus voor elk bedrijf. Gelukkig kwam het management later op de dag met een videocall om de resultaten toe te lichten en rustig uit te leggen dat ze bezig zijn met lange termijn groei, kijken naar het bredere plaatje en nu ondermeer iets hogere kosten hebben doordat er extra personeel is aangetrokken voor verdere groei. Beleggers waren weer gerust, besloten toch Adyen te kopen en 2 uur later was de aandelenkoers bijna geheel hersteld. Wie zonder internet op de camping zat en een dag later de slotkoers van Adyen in de krant las, zou zich geen seconde zorgen hebben gemaakt. Het geeft maar weer eens aan dat beleggen niet gaat over kortzichtig reageren, maar om lange termijn geduld. Dan groeit het belegd vermogen vrijwel vanzelf. Wat dat aangaat is de moderne techniek prachtig, maar ook een gevaar voor beleggers. Met vriendelijke groet, Jim Tehupuring